A mídia financeira está cheia de prognósticos sobre o que a presidência do Trump significará para os mercados. O grupo de RMB - IF - segunda-feira, 21 nov. Os títulos desmoronaram e as ações dispararam após a eleição, com ambos os preços de mercado na quase certeza do estímulo fiscal e do retorno da inflação. Isso realmente acontecerá Ninguém sabe. Os mercados podem ter feito grandes apostas na direção da nova administração, mas eles dependem de qual Donald Trump aparece para trabalhar em 21 de janeiro de 2017. Haverá uma curva de aprendizado íngreme e muitos conflitos, mesmo que os três ramos do Governo estão em um partidoamprsquos mãos pela primeira vez desde os primeiros dois anos da presidência de Obama. Lembre-se, o presidente Obama não só controlava a Câmara e o Senado, mas, por um breve período, realizou uma supermajoridade de 60 assentos no Senado. Sharp divisões no Partido Democrático resultou em uma versão diluída de cuidados de saúde que não era nada como o sistema de pagador único, o novo presidente fez campanha. Un-carinhosamente conhecido como ampldquoObamacareamprdquo, este programa defeituoso gerou a ascensão do Tea Party, bem como uma curva dura para a direita pelo Partido Republicano. Também pode ter ajudado a derrotar Hillary Clinton. Os aumentos de dois dígitos no Ato de Cuidados Acessíveis apenas antes da eleição presidencial não ajudaram a sua causa. Os otimistas eleitorais poderiam ser decepcionados Como Barack Obama, o presidente eleito Donald Trump fez uma série de promessas de campanha que ele terá um tempo difícil squaring com alguns membros do seu próprio partido ampndash especialmente falcões do déficit. Trump prometeu não cortar a Segurança Social ou Medicare. Ele também prometeu aumentar os gastos militares, fazer enormes investimentos em infra-estrutura e cortar impostos em todos os setores. Isso seria difícil de vender, mesmo com uma maioria do Senado do Senado, à prova de filibuster, algo que o presidente eleito tem oito cadeiras. Na trilha da campanha, o Sr. Trump também falou sobre seu plano para trazer de volta empregos de manufatura para a América Central através da imposição de impostos e tarifas sobre os bens de fabricação estrangeira. O problema é que o mercado de ações odeia as tarifas e os pedidos não respondem bem a qualquer coisa que ameace o comércio e os lucros globais. As guerras comerciais tendem a causar recessões, e não a inflação. Muitos culpam o infame protecionista Smoot Hawley Tariff Act de 1930 por agravar a Grande Depressão, que começou com o crash do mercado de ações de 1929. Uma guerra comercial agora poderia empurrar o globo para a recessão muito que tem sido evitando ampndash especialmente dadas as posições financeiras precárias da Europa e China. As novas administrações tendem a se sobrepor. Barack Obama gastou tanto capital político em seu programa de cuidados de saúde de assinatura que ele tinha pouco para resolver outras questões. Estatísticas pós-eleitorais revelam que uma das principais forças por trás da vitória de Trumpamprsquos foi econômica. A América Central quer que seus empregos voltem, mas não apenas os empregos que eles anseiam por um retorno do emprego na fábrica que permitiu que os chefes de família criassem uma família, enviassem seus filhos para a escola e tivessem expectativas razoáveis de que seus filhos tivessem uma vida melhor do que seus pais . Conseguir isso exigirá um foco singular e resolução pela Administração Trump, especialmente quando eles enfrentam a ascensão da inteligência artificial e automação que está eliminando empregos de fábrica em todo o mundo. Trump será capaz de entregar É muito cedo para dizer. No entanto, a incapacidade de fazê-lo com bastante rapidez poderia fazer governar muito mais problemático no caminho, mesmo com o controle de todos os três ramos. Mas os mercados não podem esperar que longamphellip Alterações de poder do partido geralmente não é bom para estoques Os dois últimos grandes choques do mercado de ações ocorreram durante as mudanças do poder presidencial. O Dot Crash de 2001 seguiu o fim do reinado de dois mandatos de Bill Clintonamprsquos. O acidente da carcaça começou em agosto de 2008 o ano final de George W. Bushamprsquos do ampndash como o comandante-chefe. Tanto Clinton como Bush eram presidentes de dois mandatos que foram substituídos por candidatos do partido oposto. Fonte de dados: FutureSource Nós publicamos uma versão anterior deste gráfico em abril, quando parecia que Donald Trump iria ganhar a nomeação republicana. Isso é mera coincidência ou algo mais Não há realmente nenhuma maneira de saber. Uma explicação pode ser os ciclos de mercado que acontecem para se alinhar com o ciclo eleitoral presidencial. O mercado de touro o mais longo na história ocorreu no relógio de Bill Clintonamprsquos e durou 113 meses. O segundo maior mercado de touro na história será de 92 meses de idade em 01 de dezembro de 2017. AShiller preço de lucro ratioof mais de 27 significa ações são historicamente caro. Combine um mercado touro longo-em-o-dente com uma relação PE elevada e você começa os ingredientes para uma correção principal, não importa o que acontece polìtica. Ciclo de sete anos adiado Há muita conversa sobre o ciclo presidencial de quatro anos durante cada eleição. Os estoques tendem a realizar o melhor no terceiro ano de um mandato presidencial eo pior no primeiro ano pós-eleitoral. De acordo com o ampldquoStock comerciantes Almanaque, amprdquo o ganho médio em um primeiro mandato presidencial é de 2,5, com anos para baixo outnumbering até anos. O que pode ser mais preocupante é o ciclo de sete anos ampldquobustamprdquo. Ele definiu aproximadamente os intervalos de tempo entre falhas de mercado e correções na era moderna. O gráfico acima sobrepõe as últimas seis presidências sobre o SampP 500. Observe a diferença de tempo entre grandes recessões. O choque do dólar dos EUA de 1968/69 foi seguido cerca de 7 anos depois pela Crise do Petróleo de 1974/1975. O choque de ligação de 1980/1981 ocorreu aproximadamente 7 anos depois e foi seguido pela queda de 1987, aproximadamente 7 anos depois disso. O busto de tecnologia de 2001 eo busto de habitação de 2008 também são 7 anos de intervalo. Olhe o que aconteceu com o mercado de títulos ultimamente em antecipação do primeiro estímulo fiscal real desde os 800 bilhões injetados na economia após o acidente de 2008 habitação. As ligações foram em uma bolha por algum tempo. Assim como as ações, o mercado de títulos em títulos foi em grande parte impulsionado por dois fatores: 1) compras diretas pelo Fed e 2) taxas de juros de curto prazo artificialmente baixas impostas para compensar a falta de estímulo fiscal. Ambos estão indo embora. Não só o Fed continuará a aumentar as taxas de juros, mas os EUA vão inundar o mercado com novos títulos à medida que a necessidade de dinheiro cresce devido ao estímulo fiscal crescente. Os juros podem subir mais e mais rápido do que qualquer um antecipa, dizimando não apenas o mercado de títulos, mas o envio de ações caindo enquanto o dinheiro encontra seu caminho de volta aos CDs e outros instrumentos seguros e de curto prazo. O busto de 7 anos pode ser adiado, mas continua a ser uma ameaça. Esperar o inesperado Então whatamprsquos próximo para os mercados História nos diz para se preparar para ainda mais volatilidade. Os estoques são caros e atrasados para uma correção séria, mas poderiam explorar novos altos primeiramente. As taxas de juros provavelmente atingiram o limiar e os títulos poderiam estar apenas começando um novo mercado. Se as vitórias dos Chicago Cubs e Donald Trump em 2017 nos ensinaram alguma coisa, é esperar o inesperado. Finalmente, os mercados de commodities mais ignorados podem surpreender a todos. Um dólar mais forte pode estar pesando sobre o sentimento agora, mas o cobre está enviando outro sinal. O cobre é muitas vezes referido como ampldquoDr. Copperamprdquo porque é considerado para ter um PH. D em economia. Cobre tende a levar recuperações, muitas vezes sinalizando o fim dos mercados de urso em commodities. Poderia o setor de commodities ser a surpresa, o desempenho pós-eleitoral A linha de fundo é, qualquer coisa pode acontecer. O mais recente sell-off no mercado de títulos já vaporizou mais de 1 trilhão de capital de investimento. E os títulos provavelmente não serão o último choque pós-eleitoral. Adicionando Managed Futures para o seu portfólio pode fornecer diversificação crítica durante estes tempos incertos. Para saber mais sobre esta poderosa classe de ativos, visite nosso website atrmbgroupand faça o download de nosso folheto grátis ampldquoOpportunidades Fora do Stock Market. amprdquo Diversificação em Ação Nós apresentamos a tabela abaixo em setembro de 2017. Ele mostra o desempenho de três programas de futuros gerenciados que estamos seguindo versus o SampP 500. A primeira especializada na negociação volatilidade do mercado de ações e índices de ações globais. O segundo comércio de commodities agrícolas, eo terceiro centra-se na energia. Vamos atualizá-lo periodicamente para que nossos clientes tenham uma imagem real e dinâmica da diversificação em ação. O período de 22 meses deste exemplo é muito curto para levar para o banco, mas é suficiente para mostrar como cada programa executado em diferentes condições de mercado ampndash incluindo touro, urso e mercados laterais. (Nota: Nós não fornecemos o nome desses programas, porque não queremos que ninguém tome a decisão de incorporá-los com base apenas no desempenho.) Os investidores devem considerar a adição de futuros gerenciados para suas carteiras de investimento somente depois de analisar cuidadosamente os Documentos de Divulgação de cada CTA que estão interessados dentro. Um Documento de Divulgação é para futuros gerenciados o que um prospecto é para estoques. Ele inclui o fundo, o estilo de negociação ea experiência dos comerciantes que executam o programa. Ele também lista os fatores de risco e outras informações, incluindo o tamanho mínimo da conta que cada programa aceitará juntamente com os registros de auditoria para o comerciante ou os comerciantes que executam o programa ou programas. Para saber mais sobre o programa de futuros gerenciados, estamos seguindo o ampndash ou para obter mais informações sobre futuros gerenciados em geral, dê-nos uma chamada gratuita para 800-345-7026 ou 312-373-4970 direta. O gráfico mais otimista No mundo tem um grande crash do mercado de ações no meio do que os mercados globais têm vindo a ser abalada. Encerramento em 1.893 na segunda-feira. O SampP 500 caiu 3.9 em um dia. Seu agora para baixo 11.3 de seu absoluto absoluto de 2.134, que ajustou em maio 20. Assim, é hora para o pânico do investor. Despejar tudo. E cabeça para as colinas BMO Capitais Brian Belski não pensa assim. Continuamos firmes com nosso chamado de que os estoques dos EUA estão seis anos em um mercado de touro 15-20 anos, Belski escreveu em uma nota aos clientes na segunda-feira. Hes disse previamente que nós poderíamos olhar para a frente a 8-10 retornos anuais médios para os próximos três a cinco anos. Belski é membro de um campo de touros que acreditam que estamos no meio de um mercado de touro muito longo prazo, secular. Outros profissionais de Wall Street empurrando esta tese incluem RBC capitais Jonathan Golub. Morgan Stanley, Adam Parker. FundStrats Tom Lee. E Schwabs Liz Ann Sonders. Para pessoas como Belski, grandes vendas, correções e até mesmo falhas são apenas parte da história de alta de longo prazo. Acreditamos que o recuo recente nos estoques dos EUA é muito normal, saudável e atrasado, disse ele. As correções são normais e necessárias - ea atual fraqueza dos preços está servindo um propósito exagerado. Confira este gráfico do ciclo atual (linha vermelha pontilhada) sobreposta com as trajetórias médias dos últimos dois mercados seculares de touro (linha azul sólida). Observe o grande mergulho na linha azul após o ano cinco. Isso é 19 de outubro de 1987, no dia em que o Dow mergulhou um impressionante 22 em um dia. Cada mercado de touro encontra vários períodos de fraqueza do mercado, mas isso é algo que nós vemos como uma característica de mercado saudável e encorajaria os investidores com horizontes de investimento mais longo para usar tais períodos como oportunidades, escreveu Belski. Embora o risco de um acidente muito mais assustador é muito real. A história mostra que vale a pena ser paciente durante momentos como este. VEJA TAMBÉM: O único risco mais importante para os investidores no mercado de ações Curva de Coppock Curva de Coppock Introdução A curva de Coppock é um indicador de momentum desenvolvido por Edwin Sedge Coppock, que foi economista por treinamento. Coppock introduziu o indicador em Barron039s em outubro de 1965. O objetivo deste indicador é identificar oportunidades comprando a longo prazo no SampP 500 e nos industriais de Dow. O sinal é muito simples. Coppock usou dados mensais para identificar oportunidades de compra quando o indicador mudou de território negativo para território positivo. Embora Coppock não usá-lo para vender sinais, muitos analistas técnicos consideram uma cruz de positivo para território negativo como um sinal de venda. SharpCharts Cálculo Coppock Curva 10-período WMA de 14 períodos RoC 11-perod RoC WMA Média móvel ponderada O indicador de Taxa de variação é um oscilador de momento que oscila acima e abaixo da linha zero. Coppock usou 11 e 14 períodos porque, de acordo com um padre Episcopal, este era o período de luto médio quando afligindo a perda de um ente querido. Coppock teorizou que o período de recuperação para as perdas da bolsa seria semelhante a este prazo. Os indicadores de taxa de mudança foram então suavizados com uma média móvel ponderada. Como seu nome indica, uma média móvel ponderada coloca mais peso em dados recentes e menos peso em dados mais antigos. Por exemplo, um WMA de 3 períodos multiplicaria o primeiro ponto de dados por 1, o segundo ponto de dados por 2 e o terceiro ponto de dados por 3. A soma destes três números é então dividida por 6, que é a soma dos ponderadores (1 2 3), para criar uma média ponderada. A tabela abaixo mostra um cálculo de uma planilha do excel. Sinais Utilizando dados mensais, este indicador não disparará muitos sinais. Um sinal de compra dispara com uma cruz em território positivo, enquanto um sinal de venda dispara com uma cruz em território negativo. Sem surpresas, houve apenas cinco sinais desde o final dos anos 80. O gráfico abaixo mostra os últimos quatro sinais. O primeiro sinal desencadeou em 1988, que foi após o acidente de 1987. Os cartistas que seguiram os dois sinais de venda teriam evitado os dois últimos mercados de baixa. O sinal de venda de fevereiro de 2001 teria evitado a maior parte do mercado de baixa entre 2000 e 2002. O sinal de venda de junho de 2008 teria obtido investidores antes do mergulho no mercado no segundo semestre de 2008. Esses sinais de venda poderiam ter sido usados para simplesmente sair do mercado Mercado de ações e mover em dinheiro, o que teria reduzido exposição ao mercado e risco global. Flexibilidade Como mencionado acima, a curva de Coppock é simplesmente um oscilador de momentum suavizado. O indicador de Taxa de Mudança mede o momentum e a média móvel ponderada suaviza os dados. Isso significa que o indicador pode ser usado em qualquer período de tempo. Intraday, dados diários e semanais podem ser usados para ajustar one039s trading / investing estilo e horizonte de tempo. O gráfico abaixo mostra a curva de Coppock usando dados semanais sobre a Dow Indústria. Como esperado, o gráfico semanal produziu muitos mais sinais do que o gráfico mensal. Além de diferentes prazos, os parâmetros podem ser ajustados para tornar o indicador mais rápido ou mais lento. Uma configuração de Taxa de Mudança mais curta fará com que a Curva de Coppock seja mais sensível e mais rápida, enquanto uma configuração mais longa fará com que ela fique menos sensível e mais lenta. O gráfico abaixo mostra barras diárias para o ETF Nasdaq 100 (QQQ) e a Curva Coppock (20,10,10). Esta configuração torna a Curva Coppock um pouco menos sensível, o que pode ser mais adequado para gráficos diários. Conclusões A curva de Coppock é simplesmente um oscilador de momentum suavizado. Embora tenha sido originalmente projetado para gráficos mensais e análise de longo prazo, ele pode ser usado em gráficos intradiários, diários ou semanais e as configurações podem ser ajustadas para se adequar ao estilo one039s. Os sinais principais são gerados com cruzes acima e abaixo da linha zero. Os chartists mais aggressive podem considerar procurar divergences bullish e bearish para antecipar tais crossovers. Tenha cuidado. Divergências nem sempre resultam em reversões de tendência porque a tendência pode simplesmente diminuir e continuar na mesma direção. SharpCharts A Curva Coppock pode ser encontrada na seção Indicadores sob o gráfico. Os usuários podem ajustar as configurações alterando os números na caixa Parâmetros. O indicador pode então ser posicionado atrás do preço, acima da janela principal ou abaixo da janela principal. Ele ajuda a mudar a cor quando colocá-lo atrás do preço. Os cartistas também podem adicionar uma média móvel usando as opções avançadas. Esta média móvel age como uma linha de sinal, semelhante ao MACD. Estudo Adicional Análise Técnica dos Mercados Financeiros tem um capítulo dedicado a osciladores de momento e seus vários usos. Murphy abrange os prós e contras, bem como alguns exemplos específicos de Taxa de Mudança. O livro de Pring039s mostra os princípios básicos dos indicadores de momentum cobrindo divergências, crossovers e outros sinais. Há mais dois capítulos que abrangem indicadores de momentum específicos com muitos exemplos. Análise Técnica dos Mercados Financeiros John J. Murphy Análise Técnica Explicada por Martin Pring Martin Pring
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